本文开始：时期周报 作家：梁争誉
在权力中心开采18年后，香港权门三代郑志刚只用了3分钟谢幕。
9月26日，香港四大眷属之一的郑裕彤眷属旗下上市公司新天下发展（0017.HK）发布董事会成员变更公告，晓示郑志刚辞任行政总裁，以便投放更多时候于大众处事过甚他个东说念主事务，并调任非实施董事及非实施副主席。同期，郑志刚还辞任新天下百货中国董事会主席、周大福实施董事、新创建非实施董事等职务。至此，郑志刚不在眷属企业担任要职。
在随后召开的新天下发展2023财政年度功绩会上，郑志刚作念了三分钟的精真金不怕火发言。
“我在2007年加入新天下发展，先是担任联席总司理，自后被任命为实施副主席和行政总裁，一直与公司高下联接延续，与许多团队统共，不管是新的转变、行政处罚、品牌缔造、居品优化、科技改进方面，齐取得了长足的发展，这齐依赖于团队的很是念念维和不懈的致力。”郑志刚说，“历程永劫候的三念念尔后行，我决定在东说念主生的下一个阶段，干涉更多时候在社会公益上。”
他还感谢了父亲郑家纯。“几周前，我主动辞去了实施副主席和行政总裁的职位，相等感谢我的父亲郑家纯博士，相等尊重和撑持我的决定。”
体面下野背后，眷属成员魄力玄机。
公告前一天，郑志刚胞弟、郑裕彤眷属旗下另一上市公司新创建集团（00659.HK）联席行政总裁郑志明回答郑志刚下野传说时示意，父亲郑家纯“完全公说念”，对事不合东说念主，“要是我作念得不好，也不错换掉。”话中之意，不言自明。
草蛇灰线，伏脉沉。郑志刚出局并非无迹可循。
2023年11月，郑裕彤眷属二代掌门东说念主郑家纯生分出面，在周大福（01929.HK）旗下HOY TV节目《与郑家纯博士对话》亮相。在看望中他强调，咫尺依然掌执眷属适度权，正在物色交班东说念主，“（交班东说念主）必须才徳兼备，这是十分紧迫。有这样多规限，要找这位交班东说念主绝非易事。咱们公司的生意范围比拟广大，百行万企均有触及，需要好多东说念主才负责去处罚。若莫得相宜的眷属成员，不错向外招聘。”
赴任新天下发展实施副主席兼行政总裁后，郑志刚即被外界认定为郑裕彤眷属第三代交班东说念主。郑家纯此番表态，对郑志刚的交班东说念主地位产生不小冲击。
时隔不及一年，郑家纯简直如其所言，找了一位外东说念主交班。
接任新天下发展行政总裁一职的是原首席营运总监马绍祥。加入新天下发展前，马绍祥历任港深改进及科技园有限公司署理行政总裁、香港终点行政区发展局局长、艾奕康有限公司亚太区土木及基础边幅实施副总裁等职务。2022年7月，马绍祥获委任为新天下发展实施董事。
郑家纯曾示意，但愿眷属“最起码多传承几代”。马绍祥能否逆境逆转，为这个百年眷属再续荣耀？
K11背后的权门接受者
郑志刚的成长轨迹完全得志了公众关于眷属企业接受东说念主的守望。
毕业于哈佛大学，又赶赴京齐修读日本艺术和文化。课业绝交后，郑志刚先后进入顶级投行高盛、瑞银职责，波折纽约、日本和香港等地，具备生动的海外视线。
2006年，郑志刚追思眷属企业，北上进入新天下中国地产在北京的处罚中心，担任有谈判者副手。“我嗅觉这是个学习的好机会，我不错了解内地文化、内地东说念主若何作念事，不错练练我的泛泛话，内地是个很大的市场。”
郑志刚在眷属买卖帝国的第一份考卷，是推动新天下百货（00825.HK）上市。
2007年3月，郑志刚出任新天下发展实施董事，这一任命被解读为郑裕彤眷属第三代交班的信号。同庚7月，新天下百货在港交所挂牌。2008财年，新天下百货营收增长42.3%至14.89亿港元，谈判利润增长68%至5.89亿港元，此后相接五年被选入“福布斯亚洲200强优秀中小企业”。
新天下百货的得手是郑志刚进入权力中心的叩门砖，实在让他在眷属占据一隅之地的是K11。
2008年头，一次针对新天下百货VIP主顾的调研，让郑志刚萌发将艺术中心与购物中心结合起来的目的，抽象博物馆与零卖、艺术与买卖观念的K11品牌由此降生，K示意Kingdom（邦畿），11则是K在字母表的排位。
2009年12月，堪称“全球首个艺术购物馆”的K11在香港尖沙咀开业，最初将艺术、东说念主文、当然三大中枢元故友融，恒久展示郑志刚保藏的十三件价值2000万港元的艺术品。
K11聚集全球潮水品牌，65%为旗舰店，且为初度进驻香港。开业第一年，K11就竣事盈利，收入比整改前翻了3倍。
香港尖沙咀K11，图源：K11官网
K11一炮而红，郑志刚驱动涉足眷属其他业务板块，携带周大福的品牌雠校，负责新天下发展在香港的房地产业务。
任职时候，郑志刚统治新天下发展包括傲泷、柏傲庄及柏蔚森等范围广大的住宅技俩。“‘柏’系列技俩共创造近1000亿港元的合同销售，柏傲庄技俩开盘时更成为1997年后的香港新盘票王，近期的柏傲湾也创下了启德跑说念近三年销量的新高。”郑志刚在9月26日的功绩会上先容。
2015年4月，郑志刚出任新天下发展实施副主席兼联席总司理，负责策略、标的、运作及实施情况等。这一任命公告后，外界已将郑志刚视为郑裕彤眷属的交班东说念主。
背上亏蚀的“锅”
两年后，郑志刚肃肃走到台前。
2017年，郑家纯突发中风，不得不退居幕后。当年3月，郑志刚升任新天下发展实施副主席兼总司理。
郑志刚与郑家纯一同出席新天下发展功绩会，图源：新天下发展官网
还是和郑志刚同事过的香港菁英会荣誉主席洪为民这样评价他——郑志刚身上有一种骄贵，香港其他的富二代，他可能齐瞧不上的。“这种骄贵，对一个生意东说念主来说，巧合是功德，他还莫得历程大风波。”
摇风雨很快来了。
以前十年，郑志刚主导了新天下发展多个大型发展技俩，包括2018年联手新创建集团竞得启德体育园技俩，投资额高达300亿港元；香港海外机场航天城11 SKIES，投资额200亿港元；以47.76亿港元投得北角皇齐剧场大厦全部业权，启动保育野心；在长沙湾区的3个买卖技俩，地价便高达118亿港元。
与此同期，郑志刚逆势抄底内地楼市。
2022年头，郑志刚公布“quick win”（快赢）策略，“内地落实实施‘三条红线’政策，条款高欠债的房地产企业去杠杆，并饱读吹财务得当的发展商多作念收购，以化解行业危急。这个形势反而成为集团收购优质量皮的机会，同期不错加速入账，耕种速赢。”
郑志刚称，新天下发展将预留200亿港元用于收购，看准时机膺惩大湾区，“有100个找咱们谈技俩收购，终末选了三四个。”
同庚8月底，郑志刚再次示意，集团将在12个月内于上海、广州、杭州和深圳等城市投资估量100亿元东说念主民币。
2022年4月，新天下发展与招商蛇口签署策略联接左券，野心在内地和香港开展全地方策略联接；7月，集中招商、保利以34.2亿元竞得上海普陀区中山北小区地块；11月，在杭州取得了一宗宅地，耗资2.54亿元。
新天下发展还在广州、深圳投资了7个城市更新技俩，总楼面面积达162.2万平方米。
大举推广，激进投资，新天下发展不仅欠债走高，还是的优质钞票也因为市场深度回调成了辛苦累赘。
Wind数据自满，2020财年至2024财年，新天下发展的钞票欠债率分辨为53.39%、51.49%、54.69%、56.45%、49.48%。可供对比的是，老牌港企长实集团、太古地产、新鸿基地产、恒基地产的最新钞票欠债率分辨为20.64%、19.70%、25.31%、36.30%。
截止本年6月末，新天下发展总债务余额约1516亿港元，其中一年内到期债务余额约416亿港元，现款及银行进款余额约280亿港元。
流动性病笃，新天下发展不得不转让钞票偿债。本年，新天下发展累计出售非中枢钞票约80亿港元，包括香港荃湾愉景新城阛阓及泊车场全部职权、深圳前海周大福金融大厦北塔30%职权等。
另外，受房价回调影响，在市场岑岭期积极扩储的新天下发展出现大齐浮亏，2024财年包摄母公司激动的净利润约-197亿港元。
新天下发展在8月30日深远的功绩预报中示意，中枢谈判利润下落系2023财年落成并嘱咐的主要技俩枯竭收益阐发所致。集团投资及发展物业年度独处重估包括商誉评估的初步成果自满，需要于2024财年进行一次性非现款重估或耗蚀亏蚀，总和在85亿港元至95亿港元之间。
针对2024财年功绩亏蚀，郑志刚在“临别发言”时作了流露，“大众不要诬告，咱们并莫得亏蚀200亿港元现款。主要原因是上半年咱们出售新创建的83亿港元非现款亏蚀，另外还有92亿港元是物业公允价值的减值和拨备。要是联想中枢谈判利润，咱们仍有69亿港元，本体上只下降了18%。”
“外东说念主”上马掌大权
1989年，执掌周大福近30年的郑裕彤晓示辞去董事总司理一职，将权杖交予郑家纯。郑家纯上任后，足下了一系列大手笔收购，仅约一年时候收购资金就高达68.6亿港元，而那时新天下集团的市值仅约125亿港元。
郑家纯大举收购导致新天下发展外债攀升，深陷财务危急。郑裕彤不得不再次出山，重整困局，直至2012年才实在卸任。
此时此刻，恰如彼时彼刻。
2024财年，新天下发展出现20年来初度年度亏蚀，母公司激动应占亏蚀196.83亿港元，年内股价跌幅逾30%，更传出K11品牌开山之作香港尖沙咀K11 Art Mall或易主的音书。年近80岁的郑家纯若想重振这个广大的买卖帝国，大致已是有心无力。
“为了眷属传承的问题，我合计巧合一定需要去找交班东说念主。若莫得相宜的眷属成员，不错向外招聘，他的去留由激动会来决定。我合计这关于传承有一定的平正，起码不会因为挑选了实施东说念主或交班东说念主，若他作念得不好或他的德行不好而影响到下一代，我合计这是十分紧迫。”郑家纯说。
事业司理东说念主马绍祥被选中了。
马绍祥于2018年7月加入新天下集团，出任新创建集团实施董事，曾于2018年7月至12月出任新创建集团首席营运总监，并自2019年1月起出任新创建集团行政总裁一职。2024年1月，马绍祥赴任新天下发展首席营运总监。
出任首席营运总监前，马绍祥已被委以重负。
2023年12月，新天下发展与华润置地签署香港首份《北部齐会技俩联接左券》，共同开发北部齐会一个住宅技俩，马绍祥出席了签约庆典。本年5月，新天下发展与招商蛇口签署《朔方齐会粉岭北技俩联接左券》，共同开发粉岭北新发展区内最大范围的商住技俩，马绍祥与郑志刚同场见证。
新天下发展牵手招商蛇口，后排左二为马绍祥，左三为郑志刚。图源：新天下发展官网
在马绍祥的任命公告中，新天下发展称，马绍祥将协助郑志刚处理集团香港业务的日常处罚和营运。不到一年，郑志刚出局，马绍祥形成主角。9月26日，马绍祥获委任为新天下发展实施董事、行政总裁，任期三年，月薪151.23万港元。
初度足下的新天下发展2024财年功绩会上，被问及“欠债率飞腾、现款流下落、暂停派息，算作新任CEO，有什么方法扭转这一时势？”时，马绍祥直言作念CEO蹧蹋易，“集团财务气象其实相等得当，从本年1月到咫尺，咱们完成了510亿港元的再融资和债务偿还，9月完成50亿港元贷款，银行对咱们相等撑持，集团的流动性也终点健康，咱们不错动用的资金比2025财年所需要的债务需求还要更多。”
马绍祥示意，一直以来，新天下发展通过不同花式优化财务气象，包括开源节流、严格适度老本开销和运营开销、出售非中枢钞票等一系列范例，但愿不错加速去杠杆的速率。
“咱们的阶梯依然是接续专注于地产本业，加强市场导向，普及技俩答复。好意思国和香港进入了减息周期，这是一个好兆头，亦然香港经济好转的驱动。市场信心跟着减息有所普及，举座成交量咱们但愿有所加多。咱们也会把执时机，明天一年将推出4400个单元，降服集团的功绩将会稳步上前。”马绍祥说。