万得全A在11月22日跌破20日均线后，上周尝试进行反攻，11月29日的反弹历程中，万得全A一度接近20日均线的5172点，最终收盘在5122点，周涨幅为2.15%，日均成交量至1.5万亿元隔壁，市集热门仍聚合在以并购重组为主的小盘股范畴。泓德基金暗示，跟着12月操纵、市集运转对12月政事局和经济使命会议有所期待，在无增量信息下权利市集总体更多呈现出来回行情。

　　瞻望后市，泓德基金指出，跟着好意思国候任总统特朗普声称对中国加征10%关税，对墨西哥和加拿大永诀加征25%关税，以偏激内阁提名名单的迟缓辉煌，外洋不细目性成分暂时告一段落。依照老例，12月上旬召开的政事局会议将会议论来岁经济使命，为随后召开的中央经济使命会议细宗旨的，而来岁的国内经济增速、赤字率等具体宏不雅经济宗旨将在3月召开的寰球东说念主大会议上赐与审议并公布，近期市集的留情焦点迟缓转向行将召开的中央经济使命会议，并期待宏不雅经济计策。

　　从债券市集看，泓德基金分析，上周资金面举座平衡偏松，场地债刊行效果较好，非银同行进款利率纳入自律握住，重复特朗普筹办对中国加征关税，利率举座下行。全周来看，长端下行幅度向上短端，信用下行幅度向上利率，呈现出期限利差和信用利差双双收窄的特征。

　　近期债市已提赶赴还一部分降准预期。年末财政支拨时常将提速，本轮场地债刊行主要用于置换场地存量隐性债务；若资金使用节拍有所加速，对资金面和债市的影响则相对有限但仍需留情场地债刊行和财政支拨错位带来的扰动；12月行将召开的政事局会议和中央经济使命会议，或将酿成新的计策预期和素养，进而或也将影响风险偏好和债市走势。泓德基金暗示，现时债市主要博弈场地债供给和相应计策护航加码力度，短期年内“钞票荒”逻辑或难快速逆转，但现时位置果决接近前低，在现时利率订价和市集预期体系当中，进一步下行空间或有限。

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